引入巨頭 速遞易明天來了？
來源：上海強生搬場運輸有限公司 時間：2017-07-11 查看次數(shù)：
近年來快遞行業(yè)發(fā)展迅猛，但布局“最后一公里”的快遞柜成為虧損的代名詞。7月7日晚間，北京商報記者從深交所獲悉，速遞易母公司三泰控股發(fā)布了重大資產(chǎn)重組方案，披露了子公司成都我來啦網(wǎng)格信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“成都我來啦”）的重組協(xié)議，在經(jīng)過減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資后，中郵資本將持有成都我來啦50%的股權(quán)。此前，三泰控股因速遞易等業(yè)務(wù)虧損超12億元，本次中國郵政的加入會為速遞易注入新鮮血液，使其逐漸由虧損走向盈利，但還不足以撼動未飽和的快遞柜行業(yè)。
引入巨頭 速遞易明天來了？
引入豪華陣容
根據(jù)公告顯示，除了中油資本，驛寶網(wǎng)絡(luò)也將持有10%的股權(quán)，亞東北辰為6%，上市公司的持股比例將由100%降至34%。資料顯示，成都我來啦是速遞易的主體運營方，而中郵資本為中國郵政的全資子公司，此前曾投資過螞蟻金服和滴滴出行；驛寶網(wǎng)絡(luò)是菜鳥供應(yīng)鏈的全資子公司，后者又隸屬于阿里系的菜鳥網(wǎng)絡(luò)；亞東北辰則為復(fù)星投資的全資子公司，其股東復(fù)星集團也是菜鳥網(wǎng)絡(luò)的股東之一。
據(jù)此次重組方案顯示，“速遞易”將更名為“中郵速遞易”，并作為主體推進對中國郵政旗下的約2.1萬組（以2016年12月31日為基準日）智能快遞柜的整合。此次資產(chǎn)整合進行完畢后，“新速遞易”將成為中國郵政和三泰控股的聯(lián)營企業(yè)，雙方承諾互相不再單獨經(jīng)營智能快遞柜業(yè)務(wù)。加上成都我來啦與中國郵政、菜鳥網(wǎng)絡(luò)和復(fù)星集團簽署的業(yè)務(wù)合作協(xié)議，可以明確的是“新速遞易”將成為中國郵政、三泰控股、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、復(fù)星集團在智能快遞柜領(lǐng)域的合作平臺。
成都我來啦在2012年下半年率先在國內(nèi)推出智能快遞柜業(yè)務(wù)，目前“速遞易”的智能快遞柜進入79個城市、5.5萬個小區(qū)，注冊快遞員超過50萬，積累用戶超過5000萬，累計交付快遞包裹量逾10億件。根據(jù)本次資產(chǎn)重組相關(guān)條款，新速遞易將整合中郵集團的約2.1萬組（截至2016年12月31日）智能快遞柜，加上目前速遞易本身的5.6萬組，柜體規(guī)模將增至7.7萬組左右。同時，據(jù)三泰控股2016年年報披露，速遞易今年將全面發(fā)力逆向物流（即“最先100米”）。
目前，速遞易擁有的這3個萬億級的股東，從各股東的各端資源看，有一定的互補性。根據(jù)介紹，菜鳥供應(yīng)鏈將協(xié)調(diào)自身及關(guān)聯(lián)方名下的電子商務(wù)平臺及參股的快遞公司，擴大成都我來啦所運營的智能包裹柜的使用場景、合作范圍，并通過菜鳥供應(yīng)鏈的平臺實現(xiàn)相關(guān)快遞公司與其的業(yè)務(wù)對接。復(fù)星集團也同意協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方開展業(yè)務(wù)合作，擴大智能包裹柜的覆蓋范圍。
搶占快遞柜市場
值得注意的是，在此次資產(chǎn)重組中速遞易保留經(jīng)營權(quán)，“中郵速遞易”將由中國郵政派出董事長，保留原有的經(jīng)營團隊，進行市場化的運營，三泰控股享有其兩屆（六年）的總經(jīng)理提名權(quán)。在納入中國郵政資源體系的同時，速遞易有望繼續(xù)市場化運營體制。
根據(jù)2016年三泰控股發(fā)布的業(yè)績報告顯示，三泰控股因速遞易等業(yè)務(wù)虧損超12億元，虧損額同比擴大3245%。
速遞易表示，今年公司預(yù)計鋪設(shè)3萬-10萬套寄件小黃筒以及1萬-3萬套寄邊柜。有業(yè)內(nèi)人士推測，小黃筒和邊柜移動化、密集化地大規(guī)模投入使用后，新速遞易可能會改變行業(yè)盈利趨勢和服務(wù)生態(tài)，加之此次新股東的接入，可以起到互補、整合各端資源。
扶持豐巢替身？
根據(jù)重組方案，成都我來啦100%股權(quán)價值評估為26億元，增值率18.85%。經(jīng)成都我來啦減資（其中，8.5億元為三泰控股前次非公開發(fā)行股票的募集資金，從成都我來啦減資回到上市公司專戶）后，成都我來啦注冊資本為17.48億元，凈資產(chǎn)為13.08億元（基于假設(shè)成都我來啦于2017年3月31日完成減資的測算）。
本次三泰控股出讓成都我來啦66%的股權(quán)，三泰控股將獲得接近18.5億元的現(xiàn)金（含從成都我來啦減資回到上市公司的8.5億元募集資金），獲得接近4億元的投資收益，有助于今年盈利保殼。據(jù)公告，三泰控股與中郵資本將共享速遞易相關(guān)社區(qū)入口的流量。
不過快遞專家趙小敏表示，此次的整合不完全是市場行為，中郵速遞易快遞柜數(shù)量將近8萬，談盈利還有點過早。據(jù)內(nèi)部人士透露，現(xiàn)在郵政與速遞易簽訂的方案與此前不同，后續(xù)還會有一定的調(diào)整，不過暫時還不會對快遞柜市場產(chǎn)生較大的影響。值得注意的是，此次菜鳥的介入會打破部分物流市場格局，將來圓通與百世可能會用中郵速遞易的快遞柜，而復(fù)星的入股也預(yù)示著韻達加入的可能，但韻達還是豐巢的二股東，韻達該做出怎樣的選擇和平衡值得關(guān)注。此外，復(fù)星旗下部分商業(yè)地產(chǎn)也為鋪設(shè)中郵速遞易提供利好。
趙小敏認為，此次整合對菜鳥而言是利好的，中郵速遞易整合，長期看不會對豐巢快遞柜帶來實質(zhì)性影響，但是現(xiàn)在快遞柜市場還處于非飽和狀態(tài)，還處于高速成長的前夜，目前市場，一家兩家的崛起還不足以壟斷，郵政領(lǐng)銜的快遞柜和順豐領(lǐng)銜的快遞柜將擁有更多的資源和發(fā)展空間，2萬個左右的快遞柜企業(yè)將陸續(xù)被吃掉或整合。
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